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机构看好龙头股受益确定性

2019-10-19 09:31 股票推荐

本周ETC(高速公路不断车缴费系统)板块泛起出先扬后抑态势。周初在金溢科技、万集科技等龙头股超预期的三季报预告业绩刺激下,板块内个股表示活泼,后半周板块则跟从大盘呈现调解。   跟着ETC推广力度慢慢加大及相继实现局限交付,相关上市公司的业绩泛起会合发作。在此配景下,该如何对待板块的近期调解?   市场空间辽阔   按照2017年2月宣布的“十三五”现代综合交通运输体系成长筹划,2020年公路客车ETC利用率达将到达50%。按照2019年5月交通运输部和发改委印发的「加速推进高速公路电子不断车快捷收费应用处事实施方案」,要求2019年底前全国ETC用户数量打破1.8亿,各省(区、市)高速公路进口车辆利用ETC比例到达90%以上。   在政策发动下,跟着阶梯尺度化的推进,ETC市场全面发作。停止9月18日,据交通运输部数据,全国ETC用户累计到达1.3051亿,完成总刊行任务的68.39%。个中本年新增用户5396万。今朝ETC日均刊行量约60万。以此计较,本年后续日刊行量约48.5万套即可完成1.8亿用户的指标,三季度进度超出市场预期。   对付行业前景,业内人士暗示,中恒久来看,ETC将成为必须品,估量2020年装机为0.8亿套。颠末2019-2020年高速增长后,思量ETC寿命为3-5年及每年车辆销售为2000-3000万辆,后续市场将慢慢不变在4000-5000万套/年阁下。   国信证券行业研报暗示,思量到2020年头高速公路ETC通行费优惠政策开始实行,春运时点也慢慢邻近,本年四季度刊行量或超预期,有望完成甚至高出1.8亿的方针用户总量。2020年7月开始,OBU(车载电子标签)也将进入前装选配,敦促OBU需求一连增长。另外,在ETC快速普及的配景下,ETC付出的应用场景有望向停车场、路内停车、加油站、汽车美容等汽车消费场景延伸,仅停车场场景市场空间即高出200亿元。   龙头股受益明明   从行业财富链看,ETC的财富链上游财富包罗集成电路、电子元器件、电池、塑胶、五金压铸件等部门。ETC的下游财富包罗阶梯运营商、交通打点部分、系统集成商、金融机构、汽车厂商以及物业运营商。上游行业根基属于充实竞争行业,可满意原质料需求的供给商较多,原质料供给相对不变。   国泰居安行业研究显示,今朝,ETC市场已形成成熟供给链。ETC财富主要整机厂商为金溢科技、万集科技与聚利科技(现被华铭智能收购)。ETC上游主要电池厂商为亿纬锂能、鹏辉能源。ETC上游主要芯片厂商为博通集成、斯凯瑞利、复旦微电子、紫光国芯微电子、华泰半导体等。   申港证券计较机行业研究团队暗示,ETC行业名堂会合,龙头公司确定性受益。颠末多年的成长,ETC行业形成了较为不变的市场名堂,按照2018年年报测算,龙头企业金溢科技、万集科技、北京聚利合计得到约90%的市场份额,看好上述三家企业在将来两年确定性受益。   国泰君安行业研究团队暗示,在政策敦促、移动付出财富进级、金融机构揽储等因素下,ETC财富将在2019、2020迎来其成长飞腾。同时,ETC财富高速成长敦促其上下游财富快速成长,估量2019年ETC原质料市场空间可到达51.7亿元。个中,2019年ETC电池市场局限估量到达11.4亿元。看好ETC电池环节、整机环节、芯片环节的龙头股机会。